富途证券CEO邬必伟：长期看好美图估值提升

　　2016年底，美图在香港的上市之路也算相对坎坷，先是被质疑长期亏损还要上市，最后以市值原则作为上市标准，然后，在定价中间，也是以招股价的下限定价，上市正好碰上美国和香港回调，还一度跌破8.5的招股价，最低跌到7.5左右，然后一路上扬，在上周SNAPCHAT以近200亿美金估值开始招股以后，当时作为和SNAPCHAT做完全一样事情的美图，市值才不到50亿美金，于是，出现了一轮快速强势的上涨，最高到10.6以上，市值也去到了55亿美金，但是，和SNAPCHAT招股的市场相比，还差很远，笔者认为，长期来说，美图的估值有巨大的提升空间，他在目前香港市场，是被严重低估的。

　　因为我们可以简单的从用户，营收，竞争环境三个方面去对这两个公司做一个简单对比。

　　在用户方面，美图的月活用户在4.5亿以上，而SNAPCHAT的月活用户在3.1亿左右，双方都是在各自的国家有极高的市场占有率，然后，争夺的焦点是在海外市场。

　　在营收方面，美图的2016年营收是15亿人民币，SNAPCHAT的预测是2.5到3.5亿美金，相差不大。

　　在竞争环境方面，拥有6款核心应用的美图在中国市场绝无对手，其海外产品在印度，巴西，日本等市场也很少对手，硬件方面，美图手机在同类型手机当中也是独占鳌头。而SNAPCHAT则面对FCAEBOOK的巨大压力，所以，在竞争环境和空间上，笔者个人感觉，是明显美图占优。

　　那这里美图被低估的原因，笔者觉得主要还是香港市场投资者对于美图这类互联网公司营运模式和获利潜力不熟悉，加上香港投资者还是比较习惯于看现有的业绩来厘定公司的价值，所以，笔者认为，反而会给一些敏锐的投资者以巨大的机会。

　　根据美图的规划，未来会围绕职能硬件，在线广告，互联网增值服务以及电商平台展开全面化变现，作为互联网公司，笔者认为技术和用户是生存和发展的最大基础和壁垒，而美图领先全球的人脸识别技术，和覆盖全球11亿独立设备的海量用户，一定是美图未来发展的最大潜力。

　　所以，就笔者个人来说，笔者长期看好美图的发展，对于美图的估值提升，抱有巨大信心。